Bütçe planlaması makroekonomik politikanın önemli bir unsurudur. Peki bütçe nasıl doğru planlanır? Hacmi ve yapısı nasıl dikkate alınır? Bütçe gelir ve giderleri nasıl doğru bir şekilde birleştirilir? Bütçe politikasının etkinliği nasıl değerlendirilir?
Bütçe verimliliğinin sağlanması ve bütçe açığının kapatılması sorunu her zaman finans teorisinin ve uygulamasının temel sorunlarından biri olmuştur. Bu aynı zamanda günümüzün Rus ekonomisi için de son derece önemlidir. Rusya Federasyonu Maliye Bakanı A.L. Kudrin, Nisan 2010'da konferanslardan birinde şunları kaydetti: “Bütçe politikası açısından, federal bütçe harcamalarında gerçek anlamda dört kat artış olduktan sonra, bir artış olacağını söyleyeceğim. harcamalarda artış olmadan on yıl. Hatta bir noktada maliyetleri gerçek anlamda azaltmamız bile gerekecek. Tahminime göre 2015 yılına kadar %20'ye kadar. Bu muhafazakar bir senaryo. Ve 2020 yılına gelindiğinde federal harcamaların yaklaşık 2010 seviyelerine döneceğiz. Bu çok ciddi bir zorluktur. Bu, parayı aynı şekilde dağıtamayacağımız veya kapsamlı fırsatlarla bazı sonuçlar elde edeceğimizi umamayacağımız anlamına geliyor... Bütçe verimliliğini artırmak için tüm çalışmaları yeniden inşa etmek zorunda kalacağız, bütçede şeffaflığın yeni unsurlarını yaratacağız sistem, yeni kurumlar.” Benim görüşüme göre, bu yeni kurumlar yeni veya en azından güncellenmiş ve tamamlanmış bir göstergeler sistemine ihtiyaç duyacaktır: bütçenin durumunun belirtilmesi, bireysel kalemlerin geliştirilmesine yönelik fırsatlar ve makroekonomik hedeflere dayalı olarak harcama yapısının planlanması.
Bu sorunu çözmenin önemi, Rusya'da bir bütçe açığının ortaya çıkmasından kaynaklanmaktadır ve bu, ekonomik modernizasyon görevinin formüle edilmesiyle bağlantılı olarak tüm maliye politikasına özel kısıtlamalar getirmektedir. Eksikliğin nedenleri bilindiği gibi farklı olabilir. Özellikle, ekonomik sistemdeki karşılık gelen ve öngörülemeyen değişikliklerden veya gelir ve giderlerin yanlış hesaplanmasından, vergi sistemindeki başarısızlıklardan, gelirle ilgili varsayımların abartılı değerlendirilmesinden ve harcama tahsislerinin eksik tahmin edilmesinden kaynaklanan gelir ve giderler arasındaki tutarsızlık. Bütçe açığının kapatılması için ilave bütçe dışı gelirlere ihtiyaç duyulmaktadır. İstikrarsız mali durum, düzensiz ekonomi ve irrasyonel mali ve ekonomik politikalar nedeniyle açığı kapatmak için gerekli gelirin elde edilmesi genellikle oldukça zordur. Kronik bütçe açığı tam da ulusal ekonominin etkisiz yapısının ve makroekonomik politikanın geliştirilmesi ve uygulanmasındaki zorlukların bir yansıması olduğu için tehlikelidir.
Bütçe açığını kapatmak için standart bir dizi araç kullanılır: önceki bütçelerden gelen konsolide bakiyeler (birkaç yıldan uzun süren kronik açık durumunda bu yöntem pek yardımcı olmaz); modern ekonominin felce uğramasına ve krizin yoğunlaşmasına yol açabilecek harcama kesintileri; vergi artışları; yeni gelir kaynaklarının kullanılması; dış ve iç krediler (borç artışı); devlet mülkiyetinin bir kısmının yabancılaştırılması ve para emisyonu (enflasyon şeklindeki sonuçlar, açığın giderilmesinin faydalarını karşılayabilir ve hatta gelecekteki açıkların temelini oluşturabilir).
Ancak şunu da belirtmek isterim ki, bütçe harcamalarının yapısını dengelemenin mümkün olduğu bütçe planlama yöntemleri, bütçe verimliliğinin sağlanmasında ve “kronik” açıkların önlenmesinde en önemli araç olabilir ve olmalıdır.
Bütçe verimliliği, bütçe gelirlerinin belirlenen hedeflere ulaşma ihtiyacıyla ilişkili harcamalar üzerindeki fazlası ile ifade edilir (B E = R - Z, burada R - bütçe gelirleri, Z - bütçe giderleri; B E > 0 - fazla, B E< 0 - дефицит). Дефицит бюджета можно представить как разницу между правительственными расходами и собираемыми налогами, то есть (G-tY), где t - ставка налога, Y - национальный доход. Даже если величина правительственных расходов и налоговые ставки не изменяются, то бюджетный дефицит может расти в силу действия иных факторов, влияющих на производство национального дохода Y. Таким образом, проблема оценки бюджетной эффективности по расчёту указанной разницы вряд ли отражает подлинное содержание эффективной бюджетной политики и эффективности бюджета. Измерение бюджетной эффективности может приобретать характер определения величины той или иной нагрузки на бюджет (структурный анализ бюджета - постатейная оценка расходов и доходов бюджета). Бюджетная эффективность обеспечивается в рамках бюджетной политики. Применительно к макроэкономическому уровню направлениями такой политики могут быть:
- bütçe fonlarının kullanımının verimliliğini yansıtan ve sosyo-ekonomik politika önceliklerine göre belirlenen kriterlere dayalı olarak bütçe kalemlerine ilişkin harcama miktarının gerekçelendirilmesi;
- Bütçe sisteminin istikrarını önemli ölçüde artıracak, bütçe politikasına esneklik katacak ve kamu borcunun yapısına ilişkin riskleri azaltacak olan kamu varlık ve yükümlülüklerinin yönetimine ilişkin sistemin etkinliğinin artırılması;
- bütçe sürecinin iyileştirilmesi, bütçe sisteminin her düzeyinde bütçe ve bütçe prosedürlerinin şeffaflığının sağlanması, bütçe fonlarının harcamaları ve gelir gelirleri üzerindeki kontrolün etkinliğinin arttırılması;
- ekonomi politikasının hedeflerine ve ekonominin bir veya başka bir ekonomik faaliyetinin - sektörünün teşvikine bağlı olarak ekonomik kuruluşlar üzerindeki vergi yükünü düzenlemek için adil, tarafsız ve etkili bir vergi sisteminin oluşturulması;
- orta vadede dengeli bir devlet bütçesinin sağlanması.
Bütçe açığı ve bütçe fazlası, bütçe politikasının etkinliğine ilişkin sonuçların çıkarıldığı göstergelerdir. Bütçe açığı δ= olarak temsil edilebilir ΔB+ΔMΔB nüfustan alınan kredilerdir (açık piyasada), ΔM açığın parasallaştırılmasıdır, yani. Merkez Bankası'ndan kredi.
Devlet borçlarına ödenen faiz miktarının azaltıldığı toplam devlet bütçe açığına faiz dışı açık denir.
Bütçe açıklarının birikmiş tutarı devlet borcunu temsil eder. Aslında bugün açıklara sahip olmak, gelecek nesiller için bunların bedelini ödemek zorunda olmak anlamına geliyor. Bugün negatif bütçe verimliliği, gelişimi mevcut veya gelecekte bu olumsuz sonucu telafi edebilecek diğer sektör veya alanların mevcut verimliliği anlamına mı geliyor? Borç oluşumu, örneğin hükümetin bütçe harcamalarını gelirleri üzerinden aşmasının yasal olarak yasaklanmasıyla önlenebilir. Ancak bu durumdan bir çıkış yolu olacak mı, ekonominin verimliliğini sağlayacak mı?
Görünüşe göre bütçe verimliliği, bütçenin ekonomik aktiviteyi nasıl etkilediği ve bütçe açığının ne gibi olumlu dışsallıklara yol açtığı (gerçek bütçe kayıplarından daha ağır basıp basmadığı) ile değerlendirilmelidir. Ayrı bir sorun ise Rusya ekonomisinde 2001-2007 yılları arasında olduğu gibi birkaç yıldır sürekli olarak gözlemlenen bütçe fazlalığıdır. Bu durum, bütçe planlamasının özelliklerinden, hükümetin stratejik kalkınma sorunlarını çözmek için mali kaynak biriktirme hedefini belirlemesinden veya bütçe planlamasındaki hatalardan ve izlenen politikalara ilişkin yönetimsel karamsarlıktan kaynaklanabilir.
Bütçenin ekonomi üzerindeki etkisi, bütçe etki endeksi adı verilen bir gösterge kullanılarak değerlendirilebilir. Vergi gelirleri denge noktasına (ekonomide kaynakların tam kullanımı) denk gelecek düzeye getirilir. Daha sonra bu gelir miktarı cari giderlerden düşülür ve “azaltılmış” bütçe açığı (G-tY *) belirlenir, burada Y * denge gelir miktarıdır. Endeks “azaltılmış” açığın Y* değerine oranı yani IB=G/Y* -t olarak hesaplanır. Yüksek reel açık ve hükümet harcamalarındaki kesintilerle birlikte bütçe etki endeksi ve etkinin kendisi de düşecek.
Bütçe açıkları yapısal veya devresel olabilir.
Yapısal açık altında ( B S) cari hükümet harcamaları ile mevcut vergi sistemi kapsamında tam istihdam koşulları altında kendisine akacak olan devlet bütçesi gelirleri arasındaki farkı anlamak (“azaltılmış” açık kavramımıza karşılık gelir):
B S =G-tY *
Döngüsel açık (BC), fiili açık ile yapısal açık arasındaki farktır:
B C = B-B S = G-tY-(G-tY *) = t(Y * -Y).
Daha sonra, vergi sistemi değişmeden döngüsel açık, fiili çıktının şu veya bu yönde dengeden (tam istihdamda) ne kadar saptığıyla belirlenir.
Bütçe verimliliği, yapısal ve döngüsel açıklar kavramı kurumsal düzeyde de geçerlidir, ancak denge çıktısını hesaplama sorunu vardır ve makroekonomik sistem için bu, şirkete göre daha kolay çözülür. Eğer e
Dolayısıyla, finansal matematik açısından bütçe verimliliği gibi iyi değerlendirilmiş bir verimlilik türü bile "karmaşık" verimliliktir. Bütçe sistemi unsurlarının, ekonominin makroekonomik parametrelerinin (örneğin cari hesap, sermaye hesabı, enflasyon vb.) birbirine bağımlılığı ile belirlenir ve bir şirketle ilgili olarak görevlere ve yetkinliğe bağlıdır. Şirketin yönetimi, mali yönetimi, mali politikası ve tabii ki şirketin faaliyet gösterdiği piyasaların durumu ve dinamikleri.
Niceliksel açıdan bakıldığında bütçe etkinliği, gelirlerin bütçe harcamalarını aşan kısmı olarak görülmektedir. Aynı zamanda kaynakların bütçe kalemleri arasında nasıl dağıtıldığı, bütçe fonlarının nasıl kullanıldığı ve kontrolün ne kadar etkin kurulduğu da önemlidir. Bu bağlamda, kontrolün etkinliğini ve yapısal etkinliği değerlendirme görevi ortaya çıkmaktadır. Ayrıca, her iki kavram da fonların bütçe kalemleri arasında kontrolü ve dağıtımına ilişkin standartların oluşturulmasıyla ilgilidir.
Bütçe verimliliğini sağlama sorununun yapısal formülasyonu, her bütçe kalemi için giderlerin payının belirlenmesine iner ve bu dağıtımın mali ve mali olmayan getirisinin en büyük olması için bütçe fonlarının dağıtılması gerekir ve görevleri Sosyo-ekonomik politika çözüldü. Burada kullanılabilecek en az iki ana yaklaşım vardır. Birincisi, ekonominin çeşitli sektörlerinin performansına ve bu sektörlerle bir dereceye kadar ilgili olan bütçe kalemlerine güvenebilirsiniz. İkinci olarak, her bir alana yönelik ihtiyacın değerlendirilmesinden yola çıkabiliriz. Harcama ihtiyacı, toplanan gelirlerin (vergi sistemi) sağladığı kapasiteden yüksekse, o zaman iç piyasadan borçlanıp dış kaynak çekerek bütçe açığı yaratmaya değer mi?
ABD'de bilindiği üzere bütçe planlaması beş yılı kapsamaktadır. Tablo 1, 2007'den 2013'e kadar olan döneme ait temel bütçe parametrelerini göstermektedir. Bütçenin GSYİH içindeki payı yüzde 18-20'dir. Giderler beş yıl boyunca ve yalnızca 2012-2013'te geliri aşıyor. Bütçe fazlası bekleniyor. Aynı zamanda GSYH'nin değeri ve dolayısıyla bütçe gelir/giderleri de istikrarlı bir şekilde artıyor (Tablo 1).
Tablo 1. 2007-2013 dönemi ABD bütçesi. (milyar dolar).
| 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Toplam bütçe: | |||||||
| 2,56 | 2,52 | 2,70 | 2,93 | 3,07 | 3,27 | 3,42 | |
| 2,73 | 2,93 | 3,10 | 3,09 | 3,17 | 3,22 | 3,39 | |
| Açık(-)/Fazlalık(+) | -162 | -410 | -407 | -160 | -95 | -48 | -29 |
| Gayri safi yurtiçi Hasıla | 13,66 | 14,31 | 15,02 | 15,79 | 16,58 | 17,39 | 18,24 |
| GSYH'nin yüzdesi olarak bütçe: | |||||||
| 18,8 | 17,6 | 18,0 | 18,6 | 18,6 | 18,8 | 18,8 | |
| 20,0 | 20,5 | 20,7 | 19,6 | 19,1 | 18,5 | 18,6 | |
| Açık(-)/Fazlalık(+) | -1,2 | -2,9 | -2,7 | -1,0 | -0,6 | +0,3 | +0,2 |
Kaynak: ABD Başkanlık İdaresi'nin resmi web sitesi.
Her yıl için bütçe harcamalarının toplam tutarı, ekonomide ne kadar gelir yaratılacağına ve vergiler değişmeden bu gelirin nasıl, daha doğrusu ne miktarda toplanacağına bağlıdır. Bu, her bütçe kalemi (yön, ekonomik faaliyet sektörü) için bütçe fonlarının harcanma olanaklarını önceden belirler. Aynı zamanda vergi sistemi de değişirse ve hatta önemli gelir tahsilatı sağlayan ana vergiler de değişirse, o zaman bütçenin yapısı daha da değişebilir.
Yapısal bütçe analizi, bütçe yapısının tipinin belirlenmesini (dengeli, açık, fazla bütçe), yapısal sorunun tanımlanmasını (mevcut ve arzu edilen bütçe yapısının sunulmasını) ve bütçenin ve bütçe politikasının hedeflerinin belirlenmesini içermektedir. Rusya Federasyonu bütçesinin yapısı genel olarak Tablo 2'de sunulmaktadır.
Tablo 2. 2006-2008 Rusya bütçe harcamalarının yapısı, %.
| Bütçe harcamalarının yönü | 2006 | 2007 | 2008 |
|---|---|---|---|
| Ulusal harcamalar | 14,96 | 17,18 | 14,34 |
| Ulusal Savunma | 15,6 | 12,85 | 8,81 |
| Ulusal Güvenlik ve Kanun Uygulaması | 12,68 | 10,33 | 9,03 |
| Ulusal ekonomi | 7,95 | 11,18 | 12,15 |
| Konut ve Kamu Hizmetleri Bakanlığı | 0,91 | 4,54 | 0,94 |
| Çevresel koruma | 0,15 | 0,13 | 0,16 |
| Eğitim | 4,72 | 4,4 | 5,31 |
| Kültür, sinema ve medya | 1,2 | 1,08 | 1,45 |
| Sağlık ve spor | 3,49 | 4,24 | 3,66 |
| Sosyal politika | 4,81 | 4,39 | 4,69 |
| Bütçeler arası transferler | 33,53 | 29,7 | 39,47 |
Kaynak: Rusya Federasyonu Ekonomik Kalkınma Bakanlığı'nın web sitesi.
Sunulan verilere göre harcamaların yapısında ulusal güvenliğin ve savunmanın sağlanması yönündeki göreceli değerinin azaldığı, ancak eğitim, kültür ve ülke ekonomisine yönelik harcamaların payının arttığı açıktır. “Bütçelerarası transferler” yönündeki pay önemli ölçüde artıyor. Gayri safi hasıladaki artış ve buna bağlı olarak bütçe gelirlerindeki artışla birlikte giderlerin payının bir yönde artması, giderlerin mutlak artması anlamına gelir. Payın azalması maliyetlerin azalması anlamına gelecektir. Ancak milli gelirde önemli bir artış olması durumunda, bu alandaki harcamaların mutlak değeri azalmadan harcamaların nispi payı azalabilir. Büyüme koşullarında bu durum bütçe yapısının esnek yönetilmesine olanak sağlar. Bütçe harcamalarının her alanı için istenen ve fiili payı girerseniz, ifadeyi yazabilirsiniz:
D ben = β ben tY - α ben B,
burada: D i - bütçe harcamalarının i'inci yönündeki potansiyel açık/fazla; α i, bütçenin i'nci yönündeki harcamaların fiili payıdır; βi, bütçenin i yönündeki harcamaların gerekli (arzu edilen) payıdır; tY - bütçe geliri, t - vergi oranı, Y - enflasyon dikkate alınarak milli gelir; B - cari bütçe giderleri.
β i =α i olduğunda, i yönündeki potansiyel açık/fazla gerçek olana eşit olacaktır.
Bir bütçe alanında toplanan gelirlerin payının α 1 tY 1 olacağını ve gelir kısmının harcama kısmına tam olarak eşit olduğunu varsayarsak, bu durumda pay α 1'den α 2'ye değişip Y 1'den Y'ye büyüdüğünde 2'ye göre, paydaki azalma, harcamaların mutlak değerinin o yönde değişmediği ve aşağıdaki ilişkinin sağlanacağı şekilde olabilir:
Bütçenin yapısal analizi ve yapısal etkililiğinin değerlendirilmesine yönelik yaklaşım, sunduğum aşağıdaki göstergeler kullanılarak gösterilebilir:
- gelir artışı ve bütçe harcamalarının senkronizasyon katsayısı;
- bütçe harcamalarının yapısal tekdüzelik (farklılaşma) katsayısı;
- Bütçenin ana önceliğini değerlendirmek için katsayı (öncelik).
Matematiksel olarak listelenen göstergeler şu şekli alır:
1) Senkronizasyon faktörü: 
2) Farklılaşma katsayısı: 
3) Öncelik faktörü:
burada: b - toplam harcama miktarının (B) bütçenin alan sayısına oranı olan bütçenin tüm alanlarında eşit dağılım; b max - en büyük bütçe harcaması miktarı; b min - en küçük bütçe harcaması miktarı; Δd, t süresi boyunca bütçe gelirlerindeki artıştır; Δb - t süresi içinde bütçe harcamalarındaki artış; Δd i - i'inci zaman aralığı için bütçe gelirlerindeki artış; Δb ben - i'inci zaman aralığı için bütçe harcamalarındaki artış; T, söz konusu dönemdir.
Elbette, bütçenin yapısal analizi önemli bir işlevi yerine getiriyor, çünkü piyasa durumunu (genişleme) canlandırmak gerekiyorsa en çok artan harcama alanlarını veya kısıtlamalar gerekiyorsa daha az çoğalan harcama alanlarını seçmenize olanak tanıyor. Ancak bütçe mekanizmasının esnekliğinin daha yüksek olması ve böyle bir aracın pratikte kullanılmasına izin vermesi gerektiğinden, hükümetler bu tür amaçlarla bütçede yapısal değişiklikler yapmaktan çekinmektedirler.
Amerikan bütçesine ilişkin olarak senkronizasyon katsayısı k'nın hesaplanması Tablo 3'te sunulmaktadır.
Tablo 3. 2007-2013 döneminde ABD bütçe senkronizasyon katsayısının dinamikleri. (Tablo 1'e göre hesaplama).
| -1,2 | 0,5 | -2,4 |
| 0,4 | 0,2 | 2,0 |
| 0,6 | -1,1 | -0,55 |
| 0 | -0,5 | 0 |
| 0,2 | -0,6 | -0,34 |
| 0 | 0,1 | 0 |
Yapılan hesaplamalardan Amerikan bütçesi için gelir ve giderlerdeki artışın örtüşmediği, yani gelir azalınca giderlerin arttığı, gelir arttığında giderlerin azaldığı sonucu çıkıyor. Sonuç olarak, genel senkronizasyon katsayısı negatif olacak ve verilen verilere göre K=-1,29 olacaktır, bu da bütçe gelirlerinin/giderlerinin senkronize olmadığı anlamına gelir. Bu gerçeğin olumlu ya da olumsuz değerlendirilmesi, makroekonomik politika çerçevesinde hangi hedeflerin takip edildiğine bağlıdır. Ancak hangi amaçlar güdülse de gelir artarken giderlerin kısılması durumu temel mantıkla çelişmektedir. Bu durumda giderlerin en azından bütçe kalemlerine göre azaltılmaması gerekir.
Tablo 4. 2006-2008 Rusya bütçesi için yapısal katsayıların hesaplanması. (N=11, giderlere göre).
Bütçe kalemleri arasındaki farklılaşma önce azalmakta, sonra belirgin biçimde artmakta, bu durum bütçe harcamalarının önceliğinin sistematik olarak artmasından kaynaklanmaktadır. Aynı zamanda bütçe politikasının planlanması, uygulanması ve verimliliğinin artırılması açısından bütçe harcamalarının en kabul edilebilir farklılaşma ve öncelik düzeyinin belirlenmesi görevinin makroekonomik bir araç olarak ortaya konulması yerinde olacaktır. ekonomiyi canlandırmak ve en önemli faaliyet alanlarını yaşanabilir bir durumda tutmak için.
Ekonomideki yapısal değişiklikleri değerlendirmeye benzeterek, bütçedeki yapısal değişiklikleri değerlendirmeye uygun olabilecek bir gösterge sunalım. Matematiksel olarak yapısal bütçe değişikliklerinin yoğunluk katsayısı şu şekilde olacaktır:
burada: IB, bütçedeki yapısal değişikliklerin yoğunluğunun bir göstergesidir (nispeten kısa bir süre içinde yüksek olmamalıdır); b i (t), t zamanındaki toplam giderler içindeki i'inci bütçe satırının payıdır; b i (0) - i'inci bütçe satırının başlangıç noktasındaki toplam giderlerdeki payı; n, giderlerin payının arttığı bütçe kalemlerinin (yönlerinin) sayısıdır; T - yapısal bütçe değişikliklerinin yoğunluğunu değerlendirmek için zaman aralığı.
Elbette sunulan analiz, göstergeler sistemi gibi mutlak olmamalıdır, ancak yine de bütçe planlamasının içeriğine, bütçe politikasına ve bütçedeki yapısal değişikliklerin ekonomi üzerindeki etkisine ışık tutmaya yardımcı olur. Burada sunulan yaklaşım, bütçe yapısının planlanması ve etkinliğinin değerlendirilmesi için benzersiz bir yöntem oluşturmaktadır.
Ancak verimliliğin niteliksel bir boyutu da vardır. Bütçe verimliliği, bütçenin yapısal bileşimi (gelir/gider kalemleri) tarafından belirlenir ve aynı zamanda devletin mali kontrol sistemine de bağlıdır, çünkü verimlilik önemli olan gelir/gider oranı değil, mali kaynakların kullanımıdır. Ekonomik kalkınmanın belirli hedeflerine yönelik bütçe fonları ve bu hedeflerin %100 yerine getirilmesi için. Bu anlamda 1990'lı yılların tecrübesi. Rusya'da, federal devlet programlarının gerekli hacmin% 30'u tarafından finanse edildiği ve bireysel programlar için bu rakamın% 80-90'a çıktığı ancak hala% 100'e eşit olmadığı 2000'li yılların deneyimi, düşük bütçe verimliliğini gösteriyor ve etkisiz bütçe politikası.
Devlet mali kontrol sisteminin ölçeğinin belirlenmesi ve bu sistemin etkinliğinin değerlendirilmesi, bu sistemin düzenlenmesinde ve gerekli işlevlerle donatılmasında temel konulardır.
Devletin mali kontrolü, planlar ile fiili sonuçlar arasındaki uyumu sağlar ve bu, doğru yönetim kararlarının alınması için gerekli bir koşuldur ve etkili stratejik planlamanın temel ön koşuludur. Devlet mali kontrolü, bütçe ve mali-ekonomik alanlardaki hataları ortadan kaldırmak için tasarlanmıştır ve bu nedenle bütçe verimliliğini sağlama işlevini yerine getirir.
Edebiyat
- Kudrin A.L. 04/06/2010 // www1.minfin.ru/ru/press/transcripts/index.php? tarihinde Devlet Üniversitesi-Yüksek İktisat Okulu'nda Ekonomik ve Sosyal Kalkınma Sorunlarına ilişkin XI. Uluslararası Bilimsel Konferansında yapılan konuşmanın metni id4=9492.
- Milyakov N.V. 20'li yıllarda bütçe açığı. M. Finans ve İstatistik, 1993.
- Panskov V.G. Ülkedeki devlet mali kontrolünün bazı konularında // “Finans”, No. 5, 2002.
- Sukharev O.S. Ekonomik verimlilik teorisi. M.: Finans ve İstatistik, 2010.
- Sukharev O., Desyatova I. Devlet mali kontrolü: verimlilik ve iyileştirilecek alanlar // “Rusya'daki Yatırımlar”, Sayı 9, 2008.
- Sukharev O.S. Teknolojik gelişme ekonomisi. M.: Finans ve İstatistik. 2008.
Bir yatırım projesinin bütçe verimliliği, talep üzerine ve federal veya bölgesel düzeyde bir devlet kurumunun pozisyonuna göre değerlendirilir. Bu gereklilikler doğrultusunda, çeşitli düzeylerdeki bütçeler veya konsolide bütçe için bütçe verimliliği belirlenebilmektedir. Bütçe verimliliği göstergeleri, bütçe fonlarının akışının belirlenmesine dayalı olarak yatırım projelerinin değerlendirilmesine yönelik kriterlere göre hesaplanmaktadır.
Bütçe verimliliğini hesaplamak için fon girişlerine ilgili olmak:
§ vergiler, özel tüketim vergileri, harçlar, harçlar ve mevcut mevzuatla oluşturulan bütçe dışı fonlara yapılan katkılardan gelen girişler;
§ proje tarafından sağlanan tesislerin araştırılması, inşası ve işletilmesine yönelik lisanslardan, yarışmalardan ve ihalelerden elde edilen gelirler;
§ İlgili bütçeden proje katılımcılarına verilen kredilerin geri ödenmesine yönelik ödemeler;
§ vergi kredilerinin geri ödenmesine yönelik ödemeler;
§ dış kredilerin (federal bütçe gelirlerinde) desteklenmesi için Rusya Maliye Bakanlığına komisyon ödemeleri;
§ yatırım projesinin uygulanmasıyla bağlantılı olarak ihraç edilen, bölge veya eyaletin sahip olduğu hisseler ve diğer menkul kıymetler üzerinden temettüler.
Bütçe fonlarının çıkışlarına ilgili olmak:
§ yatırım projesini uygulamak için oluşturulan anonim şirketin hisselerinin bir kısmının ilgili yönetim organının mülkiyetinde (özellikle federal devlet mülkiyetinde) güvence altına alınması şartlarına göre bütçe (özellikle devlet) kaynaklarının sağlanması;
§ yatırım kredisi şeklinde bütçe kaynaklarının sağlanması;
§ bütçe tahsislerinin sağlanması - karşılıksız fonlar (sübvansiyonlar);
§ belirli bir fiyatlandırma politikasının uygulanmasına ve belirli sosyal önceliklere uygunluğun sağlanmasına ilişkin bütçe sübvansiyonları.
Ayrı olarak şunları göz önünde bulundurmalısınız:
§ Vergi ve harçlardan elde edilen gelirlerdeki azalmaya yansıyan vergi avantajları; bu durumda çıkış olmaz ama giriş azalır;
§ kredilere ve yatırım risklerine ilişkin devlet garantileri; çıkış yok; belirsizlik faktörleri dikkate alınarak bir projenin etkinliği değerlendirilirken, sigortalı olaylar durumunda garanti kapsamındaki ödemeler çıkışa dahil edilir.
Bir projenin bütçesel etkinliği değerlendirilirken, projenin üçüncü taraf işletmeler ve nüfus üzerindeki etkisi nedeniyle bütçe gelirleri ve giderlerinde meydana gelen değişiklikler de, eğer projenin bunlar üzerinde bir etkisi varsa, aşağıdakiler de dahil olmak üzere dikkate alınır:
§ yatırım projesinin uygulanmasına katılan işletmelerin doğrudan finansmanı;
§ yatırım projesinin uygulanması sonucunda faaliyetleri iyileşen veya kötüleşen işletmelerin vergi gelirlerindeki değişiklikler;
§ projenin uygulanması nedeniyle işsiz kalan kişilere sosyal yardımların ödenmesi;
§ Projenin öngördüğü durumlarda vatandaşların yeniden yerleştirilmesi ve istihdamı için bütçeden fon tahsisi.
İşsizliğin yüksek olduğu bölgelerde yeni işlerin yaratılmasını sağlayan projeler için, bütçe fonlarının akışı, ilgili yardımların ödenmesi için federal bütçeden veya Federasyon'un kurucu kuruluşunun bütçesinden sermaye yatırımlarındaki tasarrufları dikkate alır.
Giriş ve çıkış verilerine dayanarak, bütçe verimliliğini belirlemek için nakit akışları derlenir ve projenin bütçe verimliliğine ilişkin genel göstergeler (kriterler) hesaplanır. Her bütçe düzeyi için verimlilik hesaplamaları ayrı ayrı yapılmaktadır.
Bütçe verimliliğinin temel göstergesi bütçe gelirlerinin net bugünkü değeridir. Ayrıca iç getiri oranı ve bütçe karlılık endeksi de hesaplanmaktadır.
Bütçeleme şirket yönetiminin ana araçlarından biridir. En "gelişmiş" Rus işletmeleri, faaliyetlerini planlamak için bütçeleme prosedürünü zaten başarıyla kullanıyor. Ancak dergimizin düzenlediği yuvarlak masa toplantısının sonuçlarından da anlaşılacağı üzere bütçeleme tecrübesi olan uygulayıcıların açıklığa kavuşturulması gereken soruları bulunmaktadır. Bütçe süreçlerini yeni uygulamaya başlayan yerli şirketler hakkında ne söyleyebiliriz? Bu nedenle dergimiz bu konuyla ilgili bir dizi makale yayınlamaya başlıyor. Bunlarda, yazarlar kişisel deneyimlerine dayanarak bütçeleme sorununa ilişkin vizyonları hakkında konuşacaklar. Aynı zamanda editörler, yazarın düşüncesinden farklı görüşe sahip olanlara da düşüncelerini açıkça ifade etme fırsatı vermeye çalışacaktır. Bütçelemenin genel ilkelerine ilişkin materyal içeren makale dizisini açıyoruz.
Rekabette başarılı olmak isteyen bir şirketin stratejik bir gelişim planına sahip olması gerekir. Başarılı şirketler böyle bir planı istatistiksel verilere ve geleceğe yönelik projeksiyonlara dayanarak değil, şirketin belirli bir süre sonra ne olması gerektiğine dair bir vizyona dayanarak oluştururlar. Ve ancak bundan sonra yarın istenilen noktada olabilmek için bugün ne yapılması gerektiğine karar verirler.
Belirlenen hedeflere ulaşma sürecinde, verilen rotadan sapmalar mümkündür, bu nedenle her "dönüşte" işletmenin sonraki eylemleri için çeşitli seçenekleri hesaplaması gerekir. Bu tür hesaplamaların aracı bütçelemedir.
Bu konuya ayrılmış çok sayıda ders kitabında “bütçe” ve “bütçeleme” kavramlarının çeşitli tanımlarını bulabilirsiniz. Bu makale çerçevesinde yazar aşağıdaki terminolojiyi kullanmayı önermektedir.
Bütçe Stratejik hedeflere etkili bir şekilde ulaşmak amacıyla hazırlanan, niceliksel (genellikle parasal) açıdan belirli bir döneme yönelik bir plandır.
Bütçeleme- Bu, bütçelerin hazırlanması ve uygulanmasına yönelik sürekli bir prosedürdür.
Bir şirketin bütçelemeyi başarılı bir şekilde uygulayabilmesi için dikkat etmesi gereken temel ilkeleri ele alalım.
Başarının üç bileşeni
Her prosedür gibi bütçelemenin de önceden onaylanmış kurallara göre yapılması gerekir. Bu nedenle, her şeyden önce, bütçeleme sisteminin temel alınacağı tek tip kuralların geliştirilmesi ve onaylanması gerekir: metodoloji, tablo formlarının tasarımı, mali yapı vb. Bu kuralların işleyişinin sağlanması gerekir. Ve burada “insan faktörü” önemli bir rol oynuyor.
Yöneticiler genellikle bütçelemeye karşı “düşmanlıkla karşılaşırlar”. Bazıları bunu basitçe kendilerine empoze etmeye çalıştıkları ek iş olarak algılıyor, diğerleri bütçelemenin kendi bölümlerinin çalışmalarındaki eksiklikleri ortaya çıkaracağından korkuyor ve bazıları da kendilerinden ne istendiğini bile anlamayabilir. Yöneticileri bütçe prosedürlerini uygulamaya zorlamak için kötü şöhretli "idari kaynağı" kullanmanız gerekir.
Bütçe düzenlemeleri, bütçenin kendisi, motivasyon sistemi - tüm bunların, hangi çalışanların cezalandırılması gerektiğine uyulmaması durumunda şirket içi emirlerle onaylanması gerekir. Böylece, bütçelemenin ikinci bileşeni- Bu organizasyonel prosedürler.Başarının üçüncü anahtarı tüm bütçeleme sürecinin otomatikleştirilmesidir. Büyük işletmelerde bilgi hacmi çok büyüktür, ancak ne kadar önemli olursa olsun zamanında işlenmesi gerekir. Modern iş dünyasında hiç kimsenin dünün verilerine ihtiyacı yoktur. Bugünün göstergelerini ve yarın, yarından sonraki gün, bir ay önceden vb. İçin tahminleri analiz etmek gerekir. Bütçelemenin otomasyonu, her şeyden önce planlamanın otomasyonudur. Özünde bu, bütçeleme düzenlemelerinde açıklanan prosedürlerin otomasyonudur.
Nihai bütçe formları
Bütçeleme prosedürünün tamamı, son aşamada yönetimin üç ana bütçe formunu alacağı şekilde organize edilmelidir:
- gelir ve gider bütçesi;
- nakit akışı bütçesi;
- bakiye tahmini.
Bazı işletmeler yalnızca tek bir bütçe hazırlamanın yeterli olduğunu düşünüyor: gelir ve giderler veya nakit akışı. Ancak şirket faaliyetlerinin etkin bir şekilde planlanması için çıktıda üç bütçe formunun da alınması tavsiye edilir. Gelir ve gider bütçesi işletmenin ekonomik verimliliğini belirler, nakit akışı bütçesi doğrudan finansal akışları planlar ve tahmin dengesi işletmenin ekonomik potansiyelini ve finansal durumunu yansıtır. Mali direktörlerin, üç bütçeden en az biri olmadan planlama resminin eksik olacağını açıklama ihtiyacı duymaları pek olası değildir.
- Kişisel deneyim
İgor Govyadkin,Moskova Ana Bilgi İşlem Merkezi Ekonomi ve Finans Direktörü
Gelir-gider bütçesi ve nakit akışı bütçesi hazırlıyoruz. Ancak finansal istikrar veya bağımsızlık konusunda herhangi bir sorunumuz olmadığı için tahmin dengesiyle ilgilenmiyoruz.
Tüm nihai formlar işletme bütçelerine (satış bütçesi, üretim bütçesi vb.) göre doldurulur. İşletme bütçelerine dayalı nihai bütçelerin oluşturulmasına ilişkin genel şema, bütçeleme veya yönetim muhasebesi ile ilgili herhangi bir ders kitabında bulunabilir, bu nedenle bunu bu makale çerçevesinde sunmayacağız. Ancak aşağıdaki makalelerden birinde, bir Rus holding şirketi örneğini kullanarak tüm bütçelerin oluşturulması sürecini ayrıntılı olarak analiz edeceğiz.
Gelir ve gider bütçesi, nakit akışı bütçesi ve tahmin dengesi oluşturulduktan sonra planlama çalışmasının bitmediğine dikkat edilmelidir. İlk olarak, elde edilen veriler, örneğin oranların hesaplanması için yönetim analizinin kaynağıdır. İkinci olarak sorunlu konuların düzeltilmesi, onaylanması ve çözüme kavuşturulması aşaması başlıyor. Bütçeleme sürecinin tamamı ikinci tura girer ve sonuç olarak niceliksel bilgilerin bir kısmı “zorunlu” kategorisine, diğeri ise anında güncellenen planlar kategorisine girer.
Verimlilik ilkelere uymaktır
Etkin bütçelemenin ilkeleri sağduyulu ve oldukça basittir. Farklı dönemlere ait verileri karşılaştırmak ve analiz etmek için bütçeleme sürecinin sabit ve sürekli olması gerekir. Dönemlerin kendileri aynı olmalı ve önceden onaylanmalıdır: hafta, on yıl, ay, çeyrek, yıl. Herhangi bir bütçeleme şirketinin uyması gereken temel kurallara bakalım.
“Kayma” ilkesi
Bütçelemenin sürekliliği sözde "kayma" ile ifade edilir. Beş yıl gibi bir stratejik planlama dönemi var. Bu dönem için iş planıyla karıştırılmaması gereken sözde kalkınma bütçesi hazırlanır. İş planı yalnızca niceliksel bilgileri değil aynı zamanda iş fikrini, pazarlama araştırmasını, üretim organizasyon planını vb. de içermelidir. Prensip olarak iş planının mali kısmı geliştirme bütçesidir.
Beş yıllık stratejik planlama dönemi dört çeyreklik bir dönemi daha içermektedir. Üstelik böyle bir planlama dönemi her zaman sürdürülür: İlk çeyrekten sonra dördüncü çeyreğe bir tane daha eklenir ve yeniden dört çeyreklik bütçe hazırlanır. Bu “kayma” ilkesidir. Bu ne için?
İlk olarak, kullanarak "Kayan" bütçe, Bir işletme, dış değişiklikleri (örneğin enflasyon, ürün talebi, piyasa koşulları), hedeflerindeki değişiklikleri düzenli olarak hesaba katabilir ve ayrıca halihazırda elde edilen sonuçlara göre planları ayarlayabilir. Sonuç olarak, gelir ve gider tahminleri statik bütçelemeye göre daha doğru hale gelir. Düzenli planlamayla yerel çalışanlar gereksinimlere alışır ve günlük faaliyetlerini şirketin stratejik hedefleriyle uyumlu hale getirir.
İkincisi, Statik bütçeleme ile Yıl sonuna gelindiğinde, planlama ufku önemli ölçüde daralır ve bu, "değişen" bir bütçeyle gerçekleşmez. Örneğin yılda bir kez kasım ayında, ekim ayında yılın bütçesini önceden onaylayan bir firmanın yalnızca önümüzdeki iki aya ilişkin planları vardır. Ve Ocak ayı bütçesi göründüğünde, başvurunun teslimattan üç ay önce, yani Ekim ayında yapılması gereken bazı kaynakları sipariş etmek için zaten çok geç olduğu ortaya çıkabilir.
- Kişisel deneyim
İgor Govyadkin
Ana müşterimiz Moskova Hükümeti yıllık bütçeler çerçevesinde çalıştığı için statik bütçe kullanıyoruz. Ama gelecek yılın ön bütçesini eylül ayında hazırlıyoruz.
Onaylandı - yürütün!
Onaylanan bütçelerin uygulanması gerekir - bu temel kurallardan biridir. Aksi takdirde, hedeflerinize planlama ve ulaşma fikri geçersiz ve geçersizdir. Uyumsuzluk için cezalandırmak, icra için motive etmek gerekir (bütçeleme sürecindeki motivasyon konusu bu serinin sonraki makalelerinden birinde ayrıntılı olarak tartışılacaktır).
- Kişisel deneyim
Alexander Lopatin,Svyazinvest şirketinin Genel Müdür Yardımcısı
Bütçenin soluna veya sağına doğru bir adımın suç olarak görülmesi aşırı bir durumdur. Bütçeyi revize etmekten korkmanıza gerek yok; bu normal bir süreçtir. Sadece değişikliğin nedenlerini, değişiklik yapma prosedürünü vb. açıkça tanımlamanız gerekir. Herkes için her şey açıksa, düzenlemeler varsa, o zaman sorunlar ve sorular ortaya çıkmamalıdır.
Teio Pankko,Alfa-Bank Finans Direktörü
Bütçe pratikte bir yasadır. Onayladığımıza göre bu şekilde çalışmak istediğimiz anlamına geliyor. Ve nihai sonuca ulaşılmalıdır. Planlanmamış bir şey olursa bunun neden olduğunu, belirlenen hedeflere neden ulaşılamadığını anlamalı ve uygun operasyonel kararlar almalıyız.
Aynı zamanda yukarıda da belirttiğimiz gibi bütçeleme öncelikle sağduyuya dayanmaktadır. Her şirket mücbir sebep durumlarıyla karşılaşabilir, bu nedenle düzenlemelerin hem planlı hem de acil bütçe ayarlamaları için bir prosedür sağlaması gerekir. İdeal olarak bütçe, herhangi bir olayın meydana gelme olasılığını içermelidir. Bunun için örneğin esnek bir bütçe kullanabilirsiniz.
Esnek bir bütçe “eğer-o zaman” esasına göre hazırlanır. Yani esnek bir bütçe, çeşitli tahminlere dayanan bir dizi "katı" bütçedir. Gelecekte hangi olaylar meydana gelirse gelsin (askeri çatışmalar, küresel ekonomik kriz, yeni OPEC kararları) bütçenin gözden geçirilmesine veya ayarlanmasına gerek kalmayacak. Gerçekleşen tahminlere dayanan bütçenin sıkı bir şekilde uygulanması gerekecektir.
- Royal Dutch/Shell Grubu 1980'lerde esnek bütçelemeyi başarıyla kullandı. O dönemde birçok petrol şirketi, 1990 yılına gelindiğinde petrol fiyatlarının varil başına 60-80 dolara çıkacağına inanıyor ve kalkınma stratejilerini buna göre planlıyorlardı. Royal Dutch/Shell Group, biri düşük petrol fiyatlarını dikkate alan üç olası senaryo geliştirdi. 1990 yılında gerçek fiyat varil başına 25 dolardı. “Esnek” planlamanın kullanılması, Royal Dutch/Shell Grubunun mevcut koşullarda diğer şirketlerden daha iyi gelişmesine olanak sağladı. İşletmeye bağlı olmayan ancak faaliyetlerinin sonuçları üzerinde önemli etkisi olan parametrelerin olması durumunda esnek bir bütçe hazırlanması tavsiye edilir. Bu parametreler satış fiyatı, talep hacmi, kaynakların fiyatı (örneğin ana kaynak petrol olduğunda) ve şirketin faaliyetlerini etkileyen diğer dış faktörler olabilir.
Göstergesel planlamadan yönlendirici planlamaya
Bütçenizi ne sıklıkla gözden geçirmelisiniz? Bu sorunun cevabının yönetmelikte yer alması gerekiyor. Bütçe revizyonu, bütçenin hazırlanması veya uygulanmasıyla aynı düzenlenmiş prosedürdür. Bunun için tüm planlar iki kategoriye ayrılmalıdır: ön(gösterge) ve zorunlu(direktif).
Bir planın “ön” kategoriden “zorunlu” kategoriye taşınması süreci belirli aşamaları içermelidir: ayarlama, koordinasyon ve onay. Tüm aşamaların süresi bütçe düzenlemelerinde belirtilmiştir. Bütün bunlar bütçenin sadece bir plan değil, uygulanabilecek bir plan olmasını sağlamak için gereklidir. Yöneticilerin gerçekçi olmayan bir bütçeyi yerine getirmesini ancak bir kez sağlayabilirsiniz, ancak bunu sürekli talep ederseniz yönetici şirketten ayrılır.
- Kişisel deneyimİgor Govyadkin
Gösterge niteliğinde bir planlama dönemi olarak bir buçuk yılı benimsedik ancak aylık bütçe, yönlendirici planlar kategorisine girmektedir.
Elena Korneeva,“I.S.P.A.-Engineering” şirketinin Mali Direktörü
Yönlendirici planlar hazırlamıyoruz, yalnızca yol gösterici planlar hazırlıyoruz. Haftalık bütçe dahilinde bile. Durum çok hızlı değişiyor ve bu nedenle tüm değişikliklere hızlı bir şekilde yanıt vermeye çalışıyoruz. Bütçe muazzam olamaz; işletmenin gerçek hayatını yansıtmalıdır.
Ortak standartlara doğru
Tüm bütçe formları (tabloları) tüm muhasebe merkezleri için aynı olmalıdır. Bu özellikle çeşitli işletmeleri içeren holdingler için geçerlidir. Her fabrika kendi formlarını kullanıyorsa, yönetim şirketinin finansal hizmeti, zamanının büyük kısmını sonuçları planlamak ve analiz etmek yerine verileri birleştirmek için harcayacaktır.
Holdingin farklı işletmelerinde ve işletmeler içindeki mali sorumluluk merkezleri düzeyinde bütçe doldurma prosedürü aynı standartta olmalı ve birleşik bir metodolojiye dayanmalıdır. Buna göre, holdingin bölümlerine göre bütçelerin yönetim şirketine sunulması için son tarihler aynı olmalıdır.
Giderlerin detaylandırılması ilkesi
Kaynaklardan tasarruf etmek ve fon kullanımını kontrol etmek için tüm önemli harcamalar ayrıntılı olarak belirtilmelidir. Yazar tavsiye ediyor Payı toplam gider payının %1'ini aşan tüm giderleri detaylandırın, Ancak şirketin büyüklüğü de dikkate alınmalıdır. Detaylandırmanın amacı, maliyetli departman yöneticilerinin şirketin zararına kar elde etmesini engellemektir.
Bütçenin yönlendirici kısmı gösterge kısmından çok daha ayrıntılı olmalı ve mümkün olan en yüksek ayrıntı düzeyine sahip olmalıdır.
Muhasebe dönemi de detaylandırılabilir. Örneğin, finansal akışlar üzerindeki kontrol daha fazla özen ve verimlilik gerektirdiğinden, gelir ve gider bütçesi aya göre, nakit akışı bütçesi ise haftaya ve hatta bankacılık gününe göre detaylandırılabilir.
“Finansal yapı” ilkesi
Bütçelemeyi uygulamaya koymadan önce işletmenin organizasyon yapısının dışında ilkeler üzerine inşa edilebilecek bir mali yapı oluşturması gerekmektedir. Bazı bölümler tek bir finansal muhasebe merkezinde birleştirilebilir. Tersine, bir bölüm içinde farklı muhasebe merkezleri ayırt edilebilir (örneğin, ürün türüne veya faaliyet alanına göre).
Muhasebe merkezinin kategorisine göre (kâr merkezi mi yoksa maliyet kaynağı mı olduğu) bu birimlerin performansını değerlendirecek çeşitli kriter sistemleri geliştirilmelidir.
Bir mali yapı geliştiren işletme, bütçe bilgilerinin toplanma düzeylerini belirleyecek ve buna bağlı olarak her muhasebe merkezi için bütçe hazırlamak için bir program oluşturabilecektir.
Bilginin “Şeffaflığı”
Bilgilerin çarpıtılması olasılığını ortadan kaldırmak ve bütçenin uygulanması üzerindeki kontrolü güçlendirmek için, nihai bütçe formlarından verileri analiz eden bir uzmanın, her muhasebe merkezinin bütçesine ve ayrıca muhasebe merkezlerinin kendi içindeki işletme bütçelerine en düşük seviyeye kadar erişmesi gerekir. seviye. Ayrıca tüm alt düzeylerde bütçe oluşturma aşaması hakkında bilgi sahibi olmalıdır. Ve eğer bir departman gerekenden daha geç bir bütçe sunmuşsa, bütçelemeden sorumlu finansör bunun nedenleri hakkında derhal bilgi almalıdır. Bu nedenle bütçeleme sürecinin her düzeyde sürekli izlenmesi gereklidir. Otomatik bütçeleme programlarında bu tür izlemenin gerçekleştirilmesi kolaydır; bütçelerin sıradan elektronik tablolar halinde oluşturulması durumunda bunu yapmak çok daha zordur.
Etkili bütçelemeye doğru
Yukarıda açıklanan tüm usul ve esasların şirketin tamamı için aynı olan “Bütçe Düzenlemeleri”ne yansıtılması gerekmektedir. Bu belge, bütçelerin onaylanması ve konsolidasyonu prosedürünü, belge formlarını, iş akışı şemalarını ve ayrıca bütçe bilgilerinin toplanmasının her düzeyinde değerlendirme ve karar alma zamanlamasını tanımlamalıdır.
Bütçelemenin büyük bir sistemik görev olduğu unutulmamalıdır. Ancak çözme sürecinde ortaya çıkan zorluklara rağmen yukarıda açıklanan ilkelere bağlı kalmaya çalışmalıyız.
Önemli olan bütçelemeye neden ihtiyaç duyulduğunu anlamaktır.
Econika şirketinin finans direktörü ile röportaj Vladimir Borukaev
– Şirketiniz bütçelemeyi ne zamandan beri kullanıyor?
– İş yapmaya başladığımızda diğer birçok şirket gibi biz de bütçelemeye geçmeyi düşünmedik bile. Daha sonra 1993-1994 yıllarında klasik anlamda planlama yapmaya başladık. Bütçeleme aşamalar halinde uygulamaya konuldu. Bazı alanlar yoğun bir şekilde, bazıları ise kademeli olarak hayata geçirildi.
– İşletmelerinde bütçelemeyi hayata geçirmeyi planlayan finans yöneticileri öncelikle nelere dikkat etmeli, nereden başlamalı?
– Bence bütçelemeye başlarken asıl önemli olan sürecin özünü anlamaktır. Eğer kişi süreci anlamıyorsa, bu sadece rakamlardan ibaret olacaktır. Yönetim her bütçe kaleminin performansını izlemelidir. Eğer değiştiyse, bunun neden olduğunu anlamalısınız.
– İşletmenizde bütçenin uygulanmasına yönelik bir motivasyon ve yönetim sorumluluğu sistemi var mı? Ne tür cezalar, ikramiyeler?
– Ve elbette para cezaları ve ikramiyeler de var. Ancak bütçenin uygulanmasına doğrudan ve açıkça tanımlanmış bir bağımlılık yoktur. Bizde her yönetici kendi departmanından ve aldığı nihai sonuçtan sorumludur. Süreci bir bütün olarak anlamadan, özellikle kısa vadede bir bütçe kaleminin yerine getirilmesi veya yerine getirilmemesini ödüllendiremez veya cezalandıramazsınız. Her zaman bütçe kaleminden sorumlu kişiye bağlı olmayan nedenleri anlamak gerekir.
– Satış bütçesine genellikle hem planlama hem de uygulama açısından en zor olanlardan biri denir. Şirketinizde nasıl derleniyor?
– Her departman için belirlenen hedefler doğrultusunda satış bütçesi oluşturulur. Her gelir kaynağı için, satış hacminin tahmin edildiği bir pazarlama planı hazırlanır.
– Bu planlar neye dayanarak oluşturuldu? Bunlar yönetim tarafından tepeden mi indiriliyor, yoksa birimlerin kendisi tarafından mı başlatılıyor?
– Yönetim şirketi, holdingin bir bütün olarak stratejik hedeflerini ve gelişim yönlerini belirler ve bağlı ortaklıklar bunlara uygun olarak bağımsız olarak kendi ürün ve pazarlama stratejilerini ve planlarını oluşturur ve daha sonra Yönetim Kurulu tarafından onaylanır.
– Dergimizin bütçeleme konusunda gerçekleştirdiği “yuvarlak masa” toplantısında diğerlerinin yanı sıra şu sorular gündeme geldi: Bir finansör teknik hizmetleri nasıl kontrol etmeli, bütçe taleplerindeki rakamların gerçekliğini nasıl kontrol etmeli? Bu konu hakkında ne düşünüyorsun?
– Silinme standartlarını onaylarken öncelikle standartlaştırmak istediğimiz maliyetlerin mevcut istatistiklerine bakıyoruz. Ayrıca, standartların geliştirilmesine genellikle birkaç kişi katılır, örneğin ulaştırma hizmeti ve lojistik departmanı başkanları. Ayrıca bir denetçi veya bağımsız bir danışman da bu sürece dahil olur ve görüş bildirir. Standart özel bir komisyon tarafından onaylanmıştır.
– Bir işletmenin hangi noktada bütçelemeyi uygulamaya koyması gerekir? Birçok şirketin hâlâ bu bütçe olmadan idare ettiği bir sır değil mi?
– Eğer bu tek seferlik bir anlaşma değilse, en azından büyük göstergeler için zaten planlama yapılması gerekiyor. İşletmenin uzun bir geçmişi varsa her şeyin daha doğru ve ciddi bir şekilde hesaplanması gerekir. Her ne kadar bazı kuruluş başkanları "para gider gider, planlama ve bütçelemeye neden ihtiyacımız var" diye düşünüyor olsa da. Genellikle bu yaklaşımın iş üzerinde olumsuz bir etkisi olur.
Bütçe verimlilik göstergeleri, proje uygulamasının cumhuriyet ve yerel bütçelerin gelir ve giderleri üzerindeki etkisini yansıtmaktadır.
Projenin bütçe verimliliğinin ana göstergesi, projede yer alan devlet destek önlemlerini haklı çıkarmak için kullanılan bütçe etkisidir. Adım t için bütçe etkisi B(t) ilgili bütçenin geliri (Dt) ile giderleri (Pt) arasındaki fark olarak tanımlanır:
İntegral bütçe etkisi B(uluslararası) integral bütçe gelirlerinin fazlası olarak hesaplanır D(int .) integral bütçe harcamaları üzerinden R(int.):
B(int.) = D(int.) – P(int.).
İÇİNDE yatırım projesinin uygulanmasından elde edilen bütçe gelir kalemlerinin listesi atfedilebilir:
· vergi gelirleri ve kira ödemeleri;
· diğer işletmelerden elde edilen vergi gelirlerindeki artış;
· Çalışan ücretlerinden elde edilen ek gelir vergisi gelirleri;
· bütçe ve bütçe dışı fonlara (sosyal koruma fonu ve devlet istihdamı teşvik fonu) sağlanan gelirler
ve benzeri.
İLE bütçe harcamaları Projenin uygulanmasıyla ilgili olarak şunları içerir:
· projenin doğrudan bütçe finansmanı için tahsis edilen fonlar;
· işsiz kalan kişilere sosyal yardımların ödenmesi;
· Bütçeden tazminata tabi olarak, ödünç alınan fonlar olarak tahsis edilen Merkez Bankası kredileri vb.
Ekonomik verim Bir yatırım projesini uygulama sürecinin proje dışındaki çevre üzerindeki etkisini yansıtır ve proje katılımcılarının mali çıkarlarıyla doğrudan ilgili olmayan ve niceliksel olarak belirlenebilen yatırım projesinin sonuçlarının ve maliyetlerinin oranını dikkate alır. değerlendirildi.
Devlet desteği sağlayan bir yatırım projesinin seçimi, ticari, bütçesel ve ekonomik verimlilik dikkate alınarak maksimum bütünsel etki esas alınarak yapılır.
13 numaralı konuyla ilgili test soruları
1. Yatırım kavramını tanımlayabilecektir.
2. Yatırım faaliyetinin konusu kimdir?
3. Hangi objelere yatırım yapılıyor?
5. Brüt ve net yatırım arasındaki fark nedir?
6. Reel yatırımlar nasıl bölünüyor?
7. Hangi yatırım süreci şekli en etkilidir?
8. Yatırım projesi hangi bölümlerden oluşuyor?
9. Ticari ve bütçe verimliliği arasındaki fark nedir?
10. Bir yatırım projesinin ekonomik verimliliğini değerlendirmek için hangi göstergeler kullanılır?
11. Proje hangi durumlarda etkilidir?
12. Göstergelerin net bugünkü değeri ile karlılık endeksi arasındaki ilişki nedir?
13. İç getiri oranını ne karakterize eder?
14. Bütçe etkisi nasıl belirlenir?
15. Ticari verimliliği hesaplamak için kullanılan algoritma nedir?
SINAV SORULARI
1. İşletme kavramı, işlevleri ve organizasyon ilkeleri.
2. İşletmelerin sınıflandırılması.
3. Kurumsal yaşam döngüsü.
4. İşletme birliklerinin modern biçimleri.
5. İşletmenin dış ve iç ortamının özellikleri.
6. Dış ortamın değerlendirilmesine yönelik göstergeler.
7. İşletme faaliyetlerinin devlet düzenlemesi.
8. Üretim yoğunlaşması kavramı ve göstergeleri.
9. Uzmanlaşmanın formları ve göstergeleri.
10. Endüstriyel işbirliğinin özü ve göstergeleri.
11. Üretim çeşitlendirmesi kavramı ve türleri.
12. Sabit varlıkların kavramı, bileşimi ve yapısı.
13. Sabit varlıkların muhasebeleştirilmesi ve değerleme yöntemleri.
14. Sabit varlıkların amortismanı ve amortismanı.
15. Kiralamanın özü ve türleri.
16. Kiralama verimliliği.
17. Sabit varlıkların kullanımının verimliliğine ilişkin göstergeler.
18. İşletme sermayesinin kavramı, bileşimi ve yapısı.
19. İşletme sermayesinin oluşum kaynakları.
20. İşletme sermayesi ihtiyacının belirlenmesi.
21. İşletme sermayesi kullanımının verimliliğine ilişkin göstergeler ve cirolarını hızlandırmanın yolları.
22. Bir işletmenin maddi kaynaklarının kavramı ve bileşimi.
23. İşletmenin lojistik ve teknik desteği.
24. Personelin kavramı, bileşimi ve yapısı.
25. İşletmenin çalışan sayısının hesaplanması.
26. İşgücü verimliliği ve bunun işletme ekonomisine etkisi.
27. İşgücü verimliliğinin artması için faktörler ve rezervler.
28. Ücretin özü, türleri ve işlevleri.
29. Ücretlendirmenin düzenlenmesine ilişkin esaslar.
30. Ücretlendirmenin tarife sistemi.
31. Ücret biçimleri ve sistemleri.
32. Ücretlerin düzenlenmesinde yabancı deneyim.
33. Planlamanın özü, amaçları ve hedefleri.
34. Planlama ilkeleri.
35. Planlama yöntemleri.
36. Planlama türleri.
37. İş planı: konsept, geliştirme gereksinimleri.
39. Üretim programının kavramı, yapısı ve amacı.
40. Üretim programının göstergeleri ve önlemleri.
41. Üretim kapasitesi ve hesaplanmasına ilişkin metodoloji.
42. Optimum üretim programının oluşturulması.
43. Üretim maliyetleri ve maliyetleri kavramı
ürünler.
44. Ürünlerin (işler, hizmetler) üretimine ilişkin maliyetlerin sınıflandırılması.
45. Ürün maliyetlerinin ve fiyatlarının hesaplanması.
46. Üretim maliyetlerini azaltmanın yolları.
47. Bir işletmenin gelir ve kârının özü ve türleri.
48. Kârın oluşumu ve dağıtımı.
49. Karlılık: özü, türleri, göstergeleri ve hesaplama yöntemleri.
50. İşletmenin mali sonuçları.
51. Karı ve karlılığı artırmanın yolları.
53. Yenilik faaliyetlerinin sonuçlarının sınıflandırılması.
54. Bir işletmenin yenilikçi faaliyetlerine ilişkin devlet düzenlemesi.
55. Yatırımların özü ve türleri.
56. Yatırım faaliyetinin özellikleri.
57. Yatırım projesi: konsept ve ana bölümler.
58. Yatırımların ekonomik verimliliğinin değerlendirilmesi.
59. Bir işletmenin değerini değerlendirmenin ekonomik özü ve aşamaları.
60. Bir işletmenin değerini değerlendirme yöntemleri. Hisse fiyatının hesaplanması.
KULLANILAN REFERANSLARIN LİSTESİ
Yasal ve düzenleyici kanunlar
1. Belarus Cumhuriyeti Medeni Kanunu. – Mn.: Interpressservice, 2003. – 518 s.
2. Belarus Cumhuriyeti Yatırım Kanunu. – Mn.: IPA “Kayıt”, 2001. – 56 s.
3. Belarus Cumhuriyeti İş Kanunu. – Mn.: Belarus Cumhuriyeti Ulusal Yasal Bilgi Merkezi, 1999. – 192 s.
4. Ürünlerin (iş, hizmet) maliyetine dahil olan maliyetlerin bileşimine ilişkin temel hükümler: Ekonomi Bakanlığı, Maliye Bakanlığı, İstatistik ve Analiz Bakanlığı, Çalışma Bakanlığı'nın 30 Ocak 1998 tarih ve 01 sayılı Kararı– 21/8 30 Ocak 1998 No. 03–02–07/300 (değişiklikler ve eklemelerle) // Belarus Cumhuriyeti Ulusal Hukuki İşlemler Kaydı 2003. No. 8.
5. Sabit varlıkların ve maddi olmayan varlıkların amortismanının hesaplanması prosedürüne ilişkin düzenlemeler: Belarus Cumhuriyeti Ekonomi Bakanlığı, Belarus Cumhuriyeti Maliye Bakanlığı, Belarus Cumhuriyeti İstatistik ve Analiz Bakanlığı Kararı, Belarus Cumhuriyeti Mimarlık ve İnşaat Bakanlığı, 23 Kasım 2001 tarih ve 187 sayılı (24 Ocak 2003 No. 33'te değiştirildiği şekliyle) // Belarus Cumhuriyeti'nin yasal düzenlemelerinin ulusal kaydı. 2003. Sayı 8.
Eğitim literatürü
1. Rusak E. S., Sapelkina E. I. İşletme Ekonomisi: eğitim kılavuzu / E. S. Rusak, E. I. Sapelkina. – Mn.: Akademisyen. eski. Cumhurbaşkanı altında Beyaz Rusya, 2007. – 322 s.
2. Rusak E. S. İşletme ekonomisi: sınavın cevapları. soru / E. S. Rusak, E. I. Sapelkina. – Minsk: TetraSystems, 2008. – 144 s.
3. Rusak E. S. İşletme Ekonomisi. Ders kursu. – Mn.: Belarus Cumhuriyeti Cumhurbaşkanlığı Yönetim Akademisi, 2004. – 244 s.
4. İşletme gelişimi için ekonomik mekanizma: 2 bölümlük bir ders kitabı Bölüm 1. Ekonomik yöntemler, kaldıraçlar ve teşvikler / S. A. Pelikh, E. S. Rusak, R. I. Vnuchko ve diğerleri; genel altında ed. S. A. Pelikha, E. S. Rusak. – Mn.: Akademisyen. eski. Cumhurbaşkanı altında Beyaz Rusya, 2006. – 311 s.
5. Susha G.Z. İşletme Ekonomisi. – Mn.: LLC “Yeni Bilgi”, 2003. – 384 s.
6. Hosking A. Girişimcilik Kursu: Pratik Kılavuz: çev. İngilizceden – M.: Uluslararası ilişkiler, 1993. – 352 s.
Devlet veya bölgesel otoritelerin gereksinimlerine uygun olarak, çeşitli düzeylerdeki bütçeler için projenin bütçe verimliliğinin belirlenmesi gerekli olabilir. Bu amaçla belirlenir bütçe etkisi daha sonra gerekli tüm göstergelerin hesaplanmasının temeli haline gelen proje.
Bütçe etkisi, projenin hesaplanan her aşaması için, bütçe gelirleri ile bu projenin uygulanmasıyla ilgili giderler arasındaki fark olarak belirlenir.
Bütçe giderleri şunları içerir:
· Projenin doğrudan bütçe finansmanı için tahsis edilen fonlar. Mülkiyet şekline bağlı olarak, yalnızca bütçe sisteminin ilgili düzeylerindeki bütçelerden;
· her seviyedeki bütçelerden sübvansiyonlar (özsermaye katılımı);
· Projenin bireysel katılımcıları için Merkezi, bölgesel ve yetkili bankalardan alınan, bütçeden tazminata tabi olarak borç alınan fonlar olarak tahsis edilen krediler;
· Yakıt ve enerji kaynaklarının piyasa fiyatlarına ek ücretler için doğrudan bütçe tahsisleri;
· projenin uygulanmasıyla bağlantılı olarak işsiz kalan kişilere sosyal yardımların ödenmesi (benzer yerli ekipman ve malzemeler yerine ithal ekipman ve malzemelerin kullanılması dahil);
· devlet tahvillerine ilişkin ödemeler;
· Yabancı ve yerli katılımcılara yatırım risklerine ilişkin devlet, bölgesel garantiler.
Bütçe gelirleri şunları içerir:
· kısmen projenin uygulanmasıyla ilgili olarak projeye katılan işletmeler tarafından ödenen bütçe dışı fonlara yapılan vergiler ve ödemeler;
· projenin mali durumları üzerindeki etkisi nedeniyle üçüncü taraf işletmelerin vergi gelirlerinde artış (eksi işaretiyle - azalma);
· projeye uygun olarak üretilen (harcanan) ürünler (kaynaklar) üzerinden bütçe tarafından alınan gümrük vergileri ve tüketim vergileri;
· devletin, bölgenin sahip olduğu hisseler ve diğer menkul kıymetler ile projeyi finanse etmek için ihraç edilen diğer menkul kıymetler üzerinden temettüler ve bu hisselerin satışından elde edilen gelirler;
· proje tarafından sağlanan işin yerine getirilmesi için tahakkuk eden çalışanların ücretlerinden gelir vergisi bütçesine yapılan gelirler;
· proje tarafından sağlanan tesislerin araştırılması, inşası ve işletilmesine ilişkin lisanslardan, yarışmalardan ve ihalelerden elde edilen gelirler;
· Bütçe fonlarından tahsis edilen proje için uygun kredilerin geri ödenmesine yönelik ödemeler.
Yıllık bütçe etkisi göstergelerine dayanarak bütçe açısından proje performans göstergeleri belirlenir. Göstergelerin listesi ve bunların hesaplanmasına ilişkin formül, projenin ticari etkinliğinin göstergelerinden farklı değildir.
Bütçe verimliliğinin belirlenmesinde, Rusya Federasyonu Merkez Bankası'nın yeniden finansman oranı ile bir önceki alt bölümde verilen tabloya göre belirlenen risk priminin toplamı olarak tanımlanan iskonto oranı kullanılmaktadır. Hesaplamalar sabit fiyatlarla yapılmışsa, nominal iskonto oranı ek olarak reel orana düşürülür.
Risk analizi
Bu bölüm, projeye ilişkin ana risklerin türlerini ve tanımlarını, bunların değerlendirilmesini (riskin büyüklüğünün niteliksel değerlendirmesi ve/veya riskin meydana gelme ihtimalinin ve potansiyel hasarın derecesinin niceliksel değerlendirmesi), risk yöntemlerini içermelidir. yönetim (bunların azaltılması, katılımcılar arasında dağıtılması) ve yatırımcılara önerilen garantiler.
Analiz yöntemleri
Bir yatırım projesinin risklerinin değerlendirilmesi ve incelenmesi, projenin sonuçlarını etkileyebilecek ve projenin planlanan seçenekten sapmasına yol açabilecek faktörlerin tanımlanmasıyla başlamalıdır. Risk faktörlerini seçme yöntemleri projenin niteliğine ve endüstrinin özelliklerine bağlıdır. Risk faktörlerini incelemeye yönelik çalışmanın sonucunun formda sunulması tavsiye edilir. önem/olasılık matrisleri Her risk faktörünün önem düzeylerinden birine ait olduğu:
· yüksek önem – bu faktör sonuçları önemli ölçüde etkileyebilir ve projenin başarısız olmasına yol açabilir;
· orta derecede önemli – faktörün proje sonuçları üzerinde gözle görülür bir etkisi var;
· düşük önem – bu faktörle ilişkili sapmaların bir bütün olarak projenin sonuçları üzerinde önemli bir etkisi olmayacaktır;
ve ayrıca olasılık seviyelerinden birine göre:
· yüksek olasılık - bu faktörle ilişkili sapmalar bekleniyor veya çok olası; bu, doğru tahminler yapmanın zor olduğu bir alandır;
· ortalama olasılık – bu faktörle ilişkili sapmalar mümkündür ancak çok yaygın değildir;
· düşük olasılık – teorik olarak mümkün olmasına rağmen bu faktörde herhangi bir sapma olmaması beklenmektedir.
Ayrıntılı bir analiz için, incelenen projede yeterince yüksek öneme ve olasılığa sahip faktörler seçilir.
İş planlarında risk analizinin ana yöntemleri olarak aşağıdakiler kullanılabilir:
· proje geliştirme senaryolarının hazırlanması;
· duyarlılık grafikleri oluşturmak ve belirsiz faktörlerin izin verilen maksimum değerlerini belirlemek;
· başabaş noktasının hesaplanması;
· olasılıksal ve istatistiksel analiz.
Proje geliştirme senaryoları geliştirilmesi için çeşitli olası seçeneklere dayalı olarak projenin ayrıntılı bir çalışmasını ve analizini ima eder. Senaryoların oluşturulması farklı pazar tahminlerine, farklı beklenen araştırma ve geliştirme sonuçlarına, ekipman maliyetleri ve maliyetlerine ilişkin seçeneklere ve farklı pazar stratejilerine dayanabilir. Senaryoların her biri standart yöntemler kullanılarak analiz edilir ve elde edilen göstergelerin toplamı, olası proje sonuçlarının aralığını yansıtır.
Senaryolar, risk analizi bölümünde ayrı ayrı veya iş planının ana bölümünde açıklanabilir (bu durumda, proje analizinin tamamı, senaryoların her birinden bahsedilerek gerçekleştirilir).
Hassasiyet grafikleri projeler, yalnızca bir faktörün değerinin değiştiği ve analiz sonuçlarının, nihai göstergenin bu faktördeki değişikliklere grafiksel bağımlılığı şeklinde sunulduğu bir senaryo analizi çeşididir.
Temel hassasiyet faktörleri, finansal modelin varsayımlarını (başlangıç verileri) içerir; projenin uygulanması sırasında gerçek değerleri (doğru değerlendirmenin imkansızlığı veya doğal istikrarsızlıkları nedeniyle) dahil edilen değerlerden önemli ölçüde sapabilir. finansal modelde. Bu parametrelerden en önemlileri şunlardır:
· satış hacmi;
· projenin ürünlerine (hizmetlerine) ilişkin fiyatlar;
· temel hammadde ve malzeme fiyatları, yakıt, işgücü kaynakları.
Ayrıca tipik hassasiyet faktörleri şunları içerir:
· sermaye harcamalarının hacmi;
· bir yatırım tesisinin işletmeye alınmasında ve tasarlanan kapasitesine ulaşılmasında yaşanan gecikmeler;
· sabit işletme maliyetlerinin miktarı;
· indirim oranı;
· enflasyon oranlarını tahmin etmek;
· döviz kurları vb.
Duyarlılık analizinin çıktısı olarak kullanılan finansal tahminlerin tipik sonuçları şunları içerir:
· yatırım çekiciliği göstergeleri (NPV, IRR, PBP);
· finansal istikrar göstergeleri;
· kredi geri ödeme süresi;
· Şirketin piyasa değerinin değerlendirilmesi.
Bir projenin “temel”, “kötümser” veya “iyimser” senaryolar olarak formüle edilmiş birden fazla geliştirme senaryosu varsa, duyarlılık grafikleri her zaman yalnızca projenin temel senaryosu için oluşturulur.
Projenin nihai göstergesinin kabul edilebilir olmaktan çıktığı faktörün sapması: izin verilen maksimum değer faktördür ve risk analizinde ayrı olarak dikkate alınabilir. Belirsizlik faktörünü izin verilen maksimum değerden daha büyük bir miktarda değiştirme olasılığının (veya imkansızlığının) analiz edilmesi ve gerekçelendirilmesi önerilir.
Projenin satış hacimlerindeki değişikliklere duyarlılığının değerlendirilmesi, proje başabaş analizi olarak sunulabilir. Başabaş seviyesi aşağıdaki formül kullanılarak yaklaşık olarak tahmin edilebilir:
formülün her bir bileşeninin gelir tablosundaki ilgili kalemden alındığı yer.
Başabaş seviyesi proje döneminden döneme değişebilir. Üretimin tasarım kapasitesine ulaşmasından sonra belirlenen ortalama başabaş seviyesinin risk analizinde sunulması tavsiye edilir. Başabaş seviyesinin hesaplanmasında inşaatın ve üretimin başlamasının yanı sıra istikrarlı faaliyetlerin kurulduğu dönemler kullanılmaz.
1'e yakın bir başabaş seviyesi, projenin talepteki dalgalanmalara karşı duyarlılığının yüksek olduğunu gösterir. Yeterli bir başabaş seviyesi sektöre ve projenin bireysel özelliklerine bağlıdır, ancak ortalama olarak bir projenin başabaş seviyesi 0,6-0,7'yi aşmıyorsa talepteki dalgalanmalara karşı dirençli olduğu düşünülebilir.
Bazı durumlarda, bir yatırım projesinin risk analizine istatistiksel ve olasılıksal analiz yöntemlerinin (Monte Carlo yöntemi gibi) kullanılmasına izin verilmektedir. Ancak bu yöntemleri kullanırken özellikle dikkatli olunmalı ve özellikle kaynak veriler hazırlanırken uzman değerlendirmelerinin kullanımı sınırlandırılmalı (veya daha iyisi tamamen ortadan kaldırılmalıdır).
Risk azaltma
Risklerin proje sonuçları üzerindeki etkisinin analizine, bu riskleri azaltmak için planlanan önlemlerin bir açıklaması da eşlik etmelidir. Geleneksel risk azaltma önlemleri şunları içerir:
· Satışlarla ilgili riskler:
o malzeme için ön sözleşmelerin imzalanması;
o tüketicileri ortak yatırımcılar ve proje ortakları olarak çekmek;
o “al ya da öde” sözleşmelerinin kullanımı;
o satış kanalları üzerinde kontrol.
· Maliyet miktarıyla ilgili riskler:
o tedarikçilerle ön anlaşmaların yapılması;
o tedarikçileri ortak yatırımcılar ve proje ortakları olarak çekmek;
o üretimin dikey entegrasyonu (yani, hammaddeden son alıcıya kadar üretim ve satışın tüm aşamalarının kişinin elinde yoğunlaşması);
o belirli maliyet türlerindeki değişikliklerin otomatik olarak nihai ürünün (hizmetin) maliyetine aktarıldığı fiyatlandırma ilkelerinin kullanımı;
o değişken maliyetlerin payının arttırılması (örneğin, parça başı ücretler veya dış kaynak kullanımı kullanılması);
o bütçe planlama mekanizmalarının uygulamaya konulması.
· Projenin yatırım aşamasına ilişkin riskler:
o güvenilir bir yüklenicinin ilgisini çekmek;
o tasarım ve araştırma çalışmalarının tamamlanması;
o yüklenicinin inşaat sonuçlarına ilişkin kapsamlı sorumluluğunu sağlayan sözleşmelerin imzalanması;
o bir yüklenicinin ortak yatırımcı veya proje ortağı olarak görevlendirilmesi.
· Teknolojik arızalar ve mal kaybıyla ilişkili riskler:
o yüksek kaliteli ekipmanın kullanımı;
o ekipmanın bakımı ve izlenmesine ilişkin sözleşmelerin imzalanması;
o mülk sigortası.
· Finansal riskler:
o kredilerde sabit faiz oranlarının kullanılması;
o borç karşılama oranının artırılması.
· Yasal riskler:
o lisans ve izinlerin ön alınması;
o Yerel yönetim temsilcilerinden alınan destek mektupları.
Projenin bir bütün olarak risklerini azaltan önlemlerin yanı sıra, başta banka olmak üzere bireysel proje katılımcılarının risklerini azaltmak için alınabilecek önlemler hakkında bilgi verilmesi tavsiye edilir.
Bu tür önlemler şunları içerebilir:
· proje başlatıcısının ait olduğu holdingten garanti ve teminatların sağlanması;
· Piyasa değeri önemli dalgalanmalara maruz kalmayan likit teminatların sağlanması.
Proje, riskleri azaltmaya yönelik bunları veya diğer önlemleri içeriyorsa, iş planında belirtilmelidir.
Ek 1. Yatırım projesinin finansal modeli
Yatırım projesinin bütçesi, potansiyel yatırımcılara sunulmak üzere hazırlanır ve onlara finansal tahminlerin ayrıntılarını inceleme, hesaplama mantığını bağımsız olarak kontrol etme ve kendilerini ilgilendiren hesaplamaları yapma fırsatı sağlamalıdır. Bu bağlamda, kural olarak bir iş planına bir finansal modelin eşlik etmesi gerekir. Aşağıda bu model için temel gereksinimler ve istekler bulunmaktadır.
